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課程背景

隨著進入“十四五”新的發(fā)展周期，在新常態(tài)的經(jīng)濟形勢下，政府的發(fā)展目標從原有的GDP經(jīng)濟增長，轉(zhuǎn)向為“因城施策”的復(fù)合增長目標。同時，伴隨著“房住不炒”、“三條紅線”、“集中供地”等各項地產(chǎn)調(diào)控政策的出臺，我國房地產(chǎn)發(fā)展正在進入一個新的時代。不再是單一的土地金融和二級開發(fā)，而對其產(chǎn)業(yè)招商引資、商業(yè)運營、教育體育等方向有了更多的要求。

另一方面，在新的去杠桿的金融政策導(dǎo)向下，房地產(chǎn)高周轉(zhuǎn)的模式已經(jīng)不再是房企的決勝法寶。行業(yè)本身逐漸進入飽和期，各企業(yè)在投資模式、運營體系、成本控制、設(shè)計創(chuàng)新等方面都有一定的趨同性，投資專業(yè)如何提升行業(yè)認知，提高拿地成功率，將成為員工自身甚至地產(chǎn)企業(yè)生存和發(fā)展的重要要求。

本課程主要圍繞投資拓展的道、術(shù)與具體執(zhí)行等維度展開，從投資拓展趨勢、價值研判體系、拿地模式、并購流程及使用收并購的實操工具，結(jié)合眾多經(jīng)典案例，全面解析房地產(chǎn)投資拓展，增強地產(chǎn)投資管理者的投資管理和實操能力，幫助企業(yè)從投資拓展方面，打造強有力的市場競爭優(yōu)勢。【2020年在鄭州、合肥、成都、西安舉辦4期】

課程收益

1、企業(yè)如何做好正確的拿地決策？分享標桿房企拿地模式，掌握土地價值判斷的方法，熟練運用項目最優(yōu)規(guī)劃、以及簡潔實用的項目可行性方案的操作

2、地產(chǎn)投資的全過程解析及風險防范

3、各種拿地模式和渠道的風險有哪些？如何規(guī)避？

4、不同交易模式的項目投資測算工具、方法以及可行性研究

5、不同交易模式的相關(guān)法律實務(wù)解析及防范。

適合對象

1、總經(jīng)理、副總等具有戰(zhàn)略規(guī)劃與投資運營決策力的決策層；

2、投資拓展部門人員、財務(wù)、成本、法務(wù)、資金等條線管理者以及拿地相關(guān)的部門人員。

課程大綱

第一部分：房地產(chǎn)投資實務(wù)與拿地決策

一、拿地決策

1、典型房企投資策略：

（1）私企：

案例：碧桂園的投資區(qū)域、打法、456和789鐵線要求

案例：融創(chuàng)的投資區(qū)域，收并購鼻祖

案例：萬科的投資區(qū)域，最授權(quán)的管理機制

（2）國企：

案例：招商蛇口

2、土地價值判斷

（1）拿地方法：把握好天時、地利、人和

（2）拿地技巧：看城市、看區(qū)域、看項目、看收益

（3）項目研判的四個維度：土地、效益、市場、風險

二、投資交易模式

1、交易類型：一手項目、二手項目

2、交易模式特點及難點：

（1）特點

（2）難點

（3）招拍掛交易方式簡析

（4）收并購交易方式簡析

（5）城市更新交易方式簡析

三、房地產(chǎn)投資的流程

1、地產(chǎn)投資流程：招拍掛、收并購、舊改

2、土地信息的收集：信息的來源與種類

3、土地信息初判：重要性維度與可行性維度

4、經(jīng)濟可行性研判：財務(wù)測算涵蓋內(nèi)容、輸出結(jié)果、評價指標、投資標準

5、可行性研究報告

6、商務(wù)談判及交易方案：合作意向書、合作協(xié)議

7、投資達成

8、投資達成后事項

四、房地產(chǎn)投資未來的趨勢與機遇把握

1、行業(yè)進一步集中化，中小企業(yè)面臨要“規(guī)模“還是要”差異化“的抉擇

2、投資的趨勢進入后碧桂園/恒大時代

3、未來投資布局明確：聚焦城市群、找準增長點、深耕優(yōu)勢區(qū)域

第二部分：房地產(chǎn)投資測算【問題1、2、3、4】

一、投資測算的經(jīng)濟可行性研判

1、財務(wù)測算的基本邏輯：模擬一條項目開發(fā)運營的現(xiàn)金流，定量的論證項目的經(jīng)濟可行性，以幫助投資者決策

2、財務(wù)測算的前提輸入條件：設(shè)計規(guī)劃指標、銷售計劃、運營計劃、土地成本、建安成本、三費、三稅、經(jīng)營物業(yè)假設(shè)、融資方案

3、財務(wù)測算的輸出結(jié)果：核心評價指標、現(xiàn)金流量圖、敏感性分析

4、生成可行性研究報告

二、財務(wù)測算模塊解析

1、招拍掛項目測算

（1）城市板塊深化研究：如何充分認知市場

（2）測算視角下的產(chǎn)品最優(yōu)化：怎樣提高貨值？

（3）測算視角下的成本最優(yōu)化：怎樣降低成本？

2、收并購項目測算

（1）溢價的處理：直接處理、間接處理

（2）稅務(wù)的特殊處理

（3）不同交易架構(gòu)對測算的影響

第三部分：投資相關(guān)法律實務(wù)

一、在建工程轉(zhuǎn)讓

1、法律特點及適用情況：交易前提、交易特點、適用情況

2、法律風險及防范措施

3、在建工程轉(zhuǎn)讓的特殊情況：未達到25%投資額的處理方案

二、股權(quán)類合作開發(fā)

1、法律特點及優(yōu)劣勢

2、法律風險：土地風險、股權(quán)風險、債務(wù)風險

3、法律風險防范

（1）股權(quán)收購之買新不買舊

（2）股權(quán)收購之收購還是增資

（3）收購前法律財務(wù)盡職調(diào)查，合同設(shè)置相應(yīng)條款

4、股權(quán)收購的特殊情況

（1）土地尚未落實

（2）擬收購的股權(quán)未實際出資

（3）已質(zhì)押的股權(quán)能否轉(zhuǎn)讓

（4）擬交易的股權(quán)存在其他權(quán)利瑕疵（如已轉(zhuǎn)讓第三人但未辦理工商變更，股權(quán)代持）

（5）收購國資股權(quán)，外資股權(quán)

三、聯(lián)營型合作開發(fā)

1、法律特點

2、法律風險及防范措施

四、委托代建代管

1、法律特點及適用情況：交易前提、交易特點、適用情況

2、法律風險及防范措施：合作模式、風控措施

五、投資法務(wù)盡職調(diào)查

1、盡職調(diào)查：財務(wù)、法務(wù)盡調(diào)元素

2、需發(fā)表意見及風險預(yù)估

（1）基礎(chǔ)信息調(diào)查

（2）股權(quán)并購類法務(wù)風控

（3）股權(quán)并購類稅務(wù)風控

（4）資產(chǎn)收購類法務(wù)風控

（5）權(quán)益合作——代建&權(quán)益收購

六、投資法務(wù)設(shè)計思路

1、如何設(shè)置交易架構(gòu)

2、如何約定交易價款

3、資金支付原則、節(jié)奏設(shè)計思路

4、違約責任設(shè)計思路

七、投資法務(wù)疑難雜癥

1、標的資產(chǎn)的自身瑕疵

案例一：坂田項目（規(guī)劃沖突）

案例二：南山項目（拆遷不可控）

案例三：惠州項目（土地無法移交）

2、行政審批的風險

案例四：龍崗項目（政策變化）

3、或有負債出現(xiàn)的風險

案例五：平湖項目（涉訴）

4、土地成本及稅務(wù)風險

案例六：寶安項目（土地成本是否抵稅）

5、合作方風險

案例七：資產(chǎn)包（優(yōu)先購買權(quán)）

案例八：惠州項目（合作方意愿）

第四部分：房地產(chǎn)融資方式及策略

一、中國房地產(chǎn)融資現(xiàn)狀和前景

1、穿透原則精準打擊銀行、信托渠道灰色地帶

2、當下房地產(chǎn)項目現(xiàn)存融資方式

3、更多房企尋求合作，“大魚吃小魚”也愈演愈烈

4、資產(chǎn)證券化開始快速發(fā)展

5、融資分化指引地產(chǎn)未來方向

二、房地產(chǎn)融資產(chǎn)品

1、銀行資金

2、房地產(chǎn)信托資金

3、房地產(chǎn)保險資金

4、地方及國有金控平臺

5、房地產(chǎn)企業(yè)債券

6、房地產(chǎn)公司上市

7、房地產(chǎn)資產(chǎn)管理計劃

8、中小房企與房地產(chǎn)私募基金

9、房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化

第五部分：產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)投資

一、產(chǎn)業(yè)勾地模式：案例

1、自帶產(chǎn)業(yè)模式

2、先住后產(chǎn)模式

3、借雞生蛋模式

4、資源合作模式

二、勾地項目流程

三、產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)盈利模式

案例：聯(lián)東

案例：天安

張老師

現(xiàn)任某TOP10房企華南大區(qū)投資總；曾就職于深圳萬科地產(chǎn)、卓越集團投資總。

在深圳從事投資工作至今，簽約項目二十余個，項目種類涉及收并購、城市更新、招拍掛等。簽約項目總面積三百萬余平方米，總貨值超千億，完整跟進多個收并購及城市更新項目全流程，擁有豐富的投資經(jīng)驗。

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