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課程背景：

民營(yíng)企業(yè)融資難、融資貴的問題由來(lái)已久，幾乎困擾著所有創(chuàng)業(yè)者，阻礙著他們的研發(fā)與市場(chǎng)開拓，甚至直接威脅著他們的生存。新“國(guó)九條”要求進(jìn)一步深化資本市場(chǎng)改革，提高資源配置效率，各金融機(jī)構(gòu)與投資基金也在降息周期下調(diào)整思路，創(chuàng)新工具，但與企業(yè)需求之間依然存在著信息不對(duì)稱、支持力度不足、成本較高等問題。同時(shí)，企業(yè)對(duì)金融市場(chǎng)投資主體、融資模式，尤其是股權(quán)融資普遍了解不多，準(zhǔn)備不充分，進(jìn)一步加劇了融資的困境。

本課程《企業(yè)融資破局與金融機(jī)構(gòu)解密》針對(duì)以上問題，重點(diǎn)幫助企業(yè)和相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)系統(tǒng)地了解融資約束問題的由來(lái)和影響因素，熟悉金融市場(chǎng)核心投資主體和各類融資工具，掌握融資的思路與方法，找到適合的投資人，借助資本的力量，從“爬樓梯”變成“坐電梯”，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗。因此，本課程適合廣大民營(yíng)企業(yè)高管團(tuán)隊(duì)和財(cái)務(wù)資本人員，也適合政府負(fù)責(zé)招商和企業(yè)服務(wù)的部門。

課程收益：

投資主體深度洞察：清晰認(rèn)知銀行、投資基金等投資主體架構(gòu)、運(yùn)作、監(jiān)管與業(yè)務(wù)流程，如銀行授信貸款全程及私募股權(quán)基金募投管退環(huán)節(jié)，為融資找準(zhǔn)對(duì)接方向。

融資約束根源明晰：透徹了解融資約束起源于現(xiàn)金流及理論機(jī)制，精準(zhǔn)分析宏微觀因素影響和負(fù)面后果，提前制定突破策略。

債權(quán)融資技巧嫻熟：熟練運(yùn)用機(jī)構(gòu)貸、債券、票據(jù)、創(chuàng)新工具等債權(quán)融資方式，依據(jù)企業(yè)狀況靈活選擇，精準(zhǔn)防控風(fēng)險(xiǎn)，保障穩(wěn)健發(fā)展。

股權(quán)融資實(shí)戰(zhàn)精通：系統(tǒng)掌握股權(quán)融資特點(diǎn)、分類與流程，依企業(yè)階段規(guī)劃融資，備好材料，做好估值談判，維護(hù)投資者關(guān)系，平衡雙方利益，實(shí)現(xiàn)跨越發(fā)展。

課程對(duì)象：

創(chuàng)業(yè)者與CEO、企業(yè)高管、企業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)與董秘、資本事務(wù)負(fù)責(zé)人、政府招商與企業(yè)服務(wù)相關(guān)部門人員

課程方式：

理論講授+案例分析+工具應(yīng)用+互動(dòng)+討論

課程大綱

第一講：投資主體運(yùn)作全景洞察

一、貸款人運(yùn)作解析

1. 貸款人分類

——銀行、非銀金融機(jī)構(gòu)

2. 貸款人的監(jiān)管部門

1）銀保監(jiān)會(huì)

2）人民銀行

3）市場(chǎng)監(jiān)督局等

3. 銀行的主要監(jiān)管政策

1）資本充足率

2）反洗錢

3）可疑交易

4）大額交易

5）消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)

4. 銀行授信貸款全流程

貸前：市場(chǎng)開拓、訪談、收集資料、反欺詐、定價(jià)定額

貸中：行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、實(shí)地走訪、重點(diǎn)監(jiān)測(cè)、預(yù)警模型

貸后：催收、不良出清、訴訟等

討論：某金融企業(yè)監(jiān)管事件

二、私募股權(quán)投資基金運(yùn)作解析

1. 私募股權(quán)投資基金現(xiàn)狀與演變

——私募股權(quán)基金規(guī)模、備案管理人、地域與產(chǎn)業(yè)投向、LP情況等

2. 私募股權(quán)投資基金的五大監(jiān)管要點(diǎn)

要點(diǎn)一：登記備案

要點(diǎn)二：穿透核查

要點(diǎn)三：合格投資者

要點(diǎn)三：基金托管

要點(diǎn)四：風(fēng)險(xiǎn)問卷

要點(diǎn)五：信息披露

3. 私募股權(quán)投資基金運(yùn)作全流程

募：募資方式、募資報(bào)告、基金協(xié)議

投：項(xiàng)目獲取、盡職調(diào)查、企業(yè)基本面6維分析、估值與決策

管：治理機(jī)制、戰(zhàn)略協(xié)同、整合增效、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)

退：退出路徑、退出流程、常見風(fēng)險(xiǎn)與策略等

案例分析：XS資產(chǎn)管理有限公司

第二講：融資約束難題溯源與影響剖析

一、融資約束難題從何而來(lái)

1. 企業(yè)現(xiàn)金流

——企業(yè)資金的“靜脈”、“動(dòng)脈”

2. 融資約束問題的研究

——麥克米倫缺口、MM理論、信息不對(duì)稱理論、委托代理理論等

3. 融資困境的測(cè)量

——投資—現(xiàn)金流敏感度、現(xiàn)金—現(xiàn)金流敏感度等

二、融資約束的影響因素與后果

1. 宏觀因素分析

1）經(jīng)濟(jì)周期

2）貨幣政策

3）金融環(huán)境

4）政府干預(yù)

2. 微觀因素分析

1）信息披露

2）股權(quán)結(jié)構(gòu)

3）生命周期

4）政治/金融關(guān)聯(lián)

5）融資矩陣

3. 融資約束的后果

1）研發(fā)創(chuàng)新

2）全要素生產(chǎn)率

3）流動(dòng)性緩沖

4）短期主義

討論：AY醫(yī)藥公司B輪融資事件

第三講：債權(quán)融資實(shí)操全攻略

一、債權(quán)融資的特點(diǎn)

1. 債權(quán)融資的特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)

特點(diǎn)：融資成本、信用評(píng)級(jí)

解析：七項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)與防控

2. 債權(quán)融資的四大分類

類別一：機(jī)構(gòu)貸款

類別二：企業(yè)債券

類別三：票據(jù)融資

類別四：信用融資

二、債券融資的工具及實(shí)操

1. 間接融資工具

——流貸、抵押貸、擔(dān)保貸、質(zhì)押貸（股票/保單/存貨等）、融資租賃、票據(jù)貼現(xiàn)等

2. 直接融資工具

——可轉(zhuǎn)換債券、普通債券（抵押債券、信用債券、垃圾債券等）等

3. 創(chuàng)新融資工具

——資產(chǎn)證券化、REITS、夾層融資

案例分析：KL基因公司

第四講：股權(quán)融資實(shí)戰(zhàn)寶典

一、股權(quán)融資

1. 股權(quán)融資的三大特點(diǎn)

特點(diǎn)一：權(quán)益性

特點(diǎn)二：長(zhǎng)期性

特點(diǎn)三：高成本性

解析：七項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)與防控

2. 外源性與內(nèi)源性股權(quán)融資

——私募股權(quán)增資、優(yōu)先股、ESOP融資、利潤(rùn)留存

3. 股權(quán)融資輪次與資本市場(chǎng)

——一級(jí)市場(chǎng)（從天使輪到Pre-IPO）、IPO融資、二級(jí)市場(chǎng)再融資

二、企業(yè)股權(quán)融資實(shí)操要點(diǎn)

1. 股權(quán)融資觀

——定位、對(duì)資本的認(rèn)識(shí)、融資額、估值、融資過程、負(fù)責(zé)人等

2. 融資材料

——BP、Teaser、DataPack、Q&A、行研報(bào)告、財(cái)報(bào)、會(huì)計(jì)憑證等

3. 投資者關(guān)系

——訪談六原則、KYC五面法、信披節(jié)奏、IR管理三要素等

4. 交易條款

——回購(gòu)條款、對(duì)賭條件、限制性條款、最惠國(guó)待遇等

案例分析：WW數(shù)字科技股份有限公司

張老師

張軒榮老師 企業(yè)資本運(yùn)作實(shí)戰(zhàn)專家

法國(guó)蒙大工商管理博士（在讀）

AMAC基金從業(yè)資格證

上海股權(quán)交易中心專家顧問

麥肯錫前銀行項(xiàng)目組PM總行項(xiàng)目負(fù)責(zé)人之一

——■近20年的實(shí)業(yè)+資本的復(fù)合型實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)■——

曾任：安源生物醫(yī)藥丨CFO兼董秘

曾任：盛大汽車集團(tuán)（上市公司）丨資本事業(yè)部總裁

曾任：軒石資產(chǎn)管理公司（持牌基金）丨董事長(zhǎng)

曾任：東亞銀行總行（跨國(guó)銀行）丨副總經(jīng)理

曾任：匯豐銀行（世界500強(qiáng)）丨區(qū)域總監(jiān)

——■擅長(zhǎng)的授課領(lǐng)域■——

經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)分析、企業(yè)資本運(yùn)作、投融資、私募股權(quán)、合規(guī)管理、私募股權(quán)等

——■在專業(yè)知識(shí)沉淀上■——

著有著作：《老軒創(chuàng)投課》《大數(shù)據(jù)時(shí)代，營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)就該這樣管》《敢說(shuō)你懂營(yíng)銷管理》

——■在企業(yè)資本運(yùn)作的實(shí)戰(zhàn)上■——

張老師以實(shí)戰(zhàn)成果為基石，精準(zhǔn)聚焦企業(yè)痛點(diǎn)。憑借豐富行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，深入剖析資本運(yùn)營(yíng)、市場(chǎng)營(yíng)銷等關(guān)鍵領(lǐng)域難題，提供切實(shí)可行解決方案，取得多項(xiàng)可觀的成果：

◆私募基金：主導(dǎo)完成軒石資產(chǎn)管理有限公司的完成了二期私募股權(quán)基金的募集并完成合規(guī)備案，投資了十余家企業(yè)（涉及金額：3億元）

◆股權(quán)融資：主導(dǎo)完成上海康黎醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)所有限公司從A到Pre-B的三輪股權(quán)增資，估值增長(zhǎng)了300%（涉及金額：2億元）

實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)：

01-任職宜信公司期間：參與制定公司產(chǎn)品策略與配置組合以及全國(guó)財(cái)富端營(yíng)銷戰(zhàn)略與制度，管控督導(dǎo)全國(guó)分公司KPI指標(biāo)達(dá)成，主導(dǎo)“春雷計(jì)劃”體系建設(shè)，拉動(dòng)全國(guó)分公司核心指標(biāo)同比上漲60%，并多次代表公司出席各類金融論壇演講，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)化近3億元；

02-任職盛大科技股份有限公司期間：組建證券部門落實(shí)三會(huì)治理，領(lǐng)導(dǎo)上市小組籌備上市工作，并負(fù)責(zé)股權(quán)融資與銀行授信，成功完成PE輪2億元的增資擴(kuò)股、1.8億銀行授信、并購(gòu)橙牛車管家延伸了上游供應(yīng)鏈，同時(shí)高瓴、紅杉、IDG、軟銀等200余家投資人建立起IR關(guān)系，為企業(yè)后續(xù)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)；

03-任職上海康黎醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)所有限公司期間：全面負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)、稅務(wù)、法務(wù)、投融資和IPO籌備等事務(wù)，主導(dǎo)多輪股權(quán)增資使公司估值增長(zhǎng)300%，獲得近2億元銀行授信；

04-任職匯豐銀行期間：從基層客戶經(jīng)理起步，憑借自身過硬的實(shí)力，創(chuàng)下了單筆5000+萬(wàn)個(gè)貸授信的全國(guó)紀(jì)錄（匯豐全國(guó)系統(tǒng)數(shù)據(jù)），僅用9個(gè)月晉升為團(tuán)隊(duì)經(jīng)理，后帶領(lǐng)12人團(tuán)隊(duì)屢創(chuàng)佳績(jī)，四次榮獲華東區(qū)“最佳團(tuán)隊(duì)獎(jiǎng)”，兩次奪得年度最佳團(tuán)隊(duì)獎(jiǎng)，深得領(lǐng)導(dǎo)的高度認(rèn)可；

05-東亞銀行（中國(guó)）期間：主導(dǎo)麥肯錫“騰飛計(jì)劃”項(xiàng)目，制定全國(guó)客戶經(jīng)理KPI績(jī)效考核規(guī)則，跟蹤督導(dǎo)各分行業(yè)績(jī)，同時(shí)參與私人銀行業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)與制度建設(shè)，牽頭起草或修改十余部總行業(yè)務(wù)管理辦法，推動(dòng)目標(biāo)分行核心指標(biāo)大幅提升120%；

——■在實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的轉(zhuǎn)化賦能上■——

曾為中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、東亞銀行、上海股權(quán)交易中心、華碩股份、仁和智本、海昶醫(yī)藥、上海交通大學(xué)、浙江工商大學(xué)等企事業(yè)單位講授資本運(yùn)作領(lǐng)域相關(guān)主題內(nèi)容，累積近300+場(chǎng)。

序號(hào)授課企業(yè)名稱授課主講課題期數(shù)

1盛大汽車集團(tuán)、上海股權(quán)交易中心、上海交通大學(xué)總裁班《企業(yè)投融資管理與資本運(yùn)作實(shí)戰(zhàn)》38

2浙江工商大學(xué)、中國(guó)交通銀行、長(zhǎng)三角科技城管委會(huì)《企業(yè)資本思維與戰(zhàn)略》32

3上海股權(quán)交易中心、華碩股份、杭州灣電商產(chǎn)業(yè)園《企業(yè)并購(gòu)重組與資本運(yùn)作》26

4上海經(jīng)信委、張江科技園、海昶生物《創(chuàng)投學(xué)—通往財(cái)富自由之路》22

5遠(yuǎn)東資信評(píng)估公司、時(shí)代浙商研究院、東方出版集團(tuán)《用好財(cái)報(bào)看透一家公司》18

6中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、東亞銀行杭州分行、渣打銀行上海分行《投資決策與盡職調(diào)查》18

7萬(wàn)位科技股份公司、杭州未來(lái)科技城《企業(yè)估值》16

8上海企業(yè)家協(xié)會(huì)、陸家嘴金融城論壇《企業(yè)頂層股權(quán)設(shè)計(jì)與合伙人機(jī)制》15

9仁和智本、東亞銀行《組織行為與變革進(jìn)化》12

10中信銀行、財(cái)視中國(guó)《企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略與商業(yè)模式》10

主講課程：

《企業(yè)頂層股權(quán)設(shè)計(jì)與合伙人機(jī)制》

《企業(yè)并購(gòu)重組與資本運(yùn)作》

《投資決策與盡職調(diào)查》

《企業(yè)投融資管理與資本運(yùn)作實(shí)戰(zhàn)》

《企業(yè)融資破局與金融機(jī)構(gòu)解密》

《企業(yè)資本思維與戰(zhàn)略》

授課風(fēng)格：

“知識(shí)祛魅”——讓資本常識(shí)不再神秘

——張老師以“揭密”的方式，揭開資本與股權(quán)市場(chǎng)的神秘面紗，消除一些人的畏難情緒，通過生活化的語(yǔ)言，使學(xué)員能夠徹底理解那些似是而非，或晦澀難懂的內(nèi)容，建立起正確的資本認(rèn)知架構(gòu)，并能夠利用對(duì)資本市場(chǎng)的了解，在戰(zhàn)略規(guī)劃上做出最有利于企業(yè)的決策。

“深入淺出”——使問題更簡(jiǎn)單

——張老師透過多年在不同行業(yè)和不同發(fā)展階段的企業(yè)資本實(shí)踐，提煉出具有共性的規(guī)律，并通過簡(jiǎn)潔易懂的內(nèi)容和幽默生動(dòng)的表達(dá)，讓學(xué)員輕松記住，并可直接運(yùn)用于企業(yè)實(shí)戰(zhàn)。

“全員互動(dòng)”——激活學(xué)員的熱情

——張老師的課程強(qiáng)調(diào)與學(xué)員的互動(dòng)，通過案例拆解和小組討論等形式，使學(xué)員得以參與其中，在思考與演練中，掌握概念、模型和方法，并喜歡上這一領(lǐng)域。

部分服務(wù)過的企業(yè)：

金融行業(yè)：中國(guó)交通銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行、渣打銀行上海分行、東亞銀行、遠(yuǎn)東資信評(píng)估公司、仁和智本、上海股權(quán)交易中心等；

汽車行業(yè)：盛大汽車集團(tuán)、愛馳汽車、零跑汽車等；

科技行業(yè)：華碩股份、萬(wàn)位科技股份公司、海昶生物、眼控科技等、杭州灣電商產(chǎn)業(yè)園、張江科技園、長(zhǎng)三角科技城管委會(huì)等；

政府機(jī)構(gòu)及事業(yè)單位/社會(huì)組織：上海經(jīng)信委、上海企業(yè)家協(xié)會(huì)、上海交通大學(xué)總裁班、浙江工商大學(xué)、財(cái)視中國(guó)、陸家嘴金融城論壇等；

部分授課評(píng)價(jià)：

張老師在企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)課程上的講解太精彩了！他憑借深厚的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，把私募股權(quán)投資的策略和流程清晰地呈現(xiàn)出來(lái)。那些真實(shí)的投資案例讓我們深刻理解了如何篩選優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目、合理估值以及成功退出的關(guān)鍵要點(diǎn)，對(duì)我們從事投資工作幫助極大，讓我在專業(yè)技能上有了質(zhì)的飛躍。

——喬景資本 朱總

張老師的金融投資課程令人折服。他精準(zhǔn)把握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和投資趨勢(shì)，結(jié)合自己在金融企業(yè)的輝煌業(yè)績(jī)，深入講解各類金融產(chǎn)品的投資技巧。從傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品到新興的金融衍生品，他的分析都細(xì)致入微，幫助我重新調(diào)整了投資組合，收益明顯增加。

——遠(yuǎn)東資信 盧總 副總裁

張老師的上市籌備課程是我聽過最實(shí)用的。他詳細(xì)講解了從企業(yè)內(nèi)部治理完善到外部融資、路演等上市全過程的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和注意事項(xiàng)，都是基于他親自帶領(lǐng)企業(yè)上市的寶貴經(jīng)驗(yàn)。這讓我們公司的上市籌備工作少走了很多彎路，進(jìn)程大大加快。

——萬(wàn)位科技股份 王總 董事長(zhǎng)

張老師的授課風(fēng)格生動(dòng)形象、易于理解，他將晦澀難懂的資本運(yùn)作術(shù)語(yǔ)和概念轉(zhuǎn)化為一個(gè)個(gè)鮮活的企業(yè)故事。在講解資本退出機(jī)制時(shí)，他詳細(xì)分享了不同退出方式的優(yōu)缺點(diǎn)和實(shí)際操作中的注意事項(xiàng)，讓我對(duì)資本運(yùn)作的閉環(huán)有了全面而深入的認(rèn)識(shí)。這對(duì)我從事投資行業(yè)的工作來(lái)說(shuō)，是一次非常寶貴的學(xué)習(xí)經(jīng)歷，讓我在項(xiàng)目決策時(shí)更加得心應(yīng)手。

——三江資本 胡總 投資總監(jiān)

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